西塘廊棚的传说有二：
　　传说一：有一位好心的老板在沿朝南埭一带开设一家店，生意清淡，一直犯愁。一天来了个叫化子在他们屋檐底下避雨，老板看后于心不忍，给了他吃的还请他进门。叫化子执意不肯，晚上老板打烊，叫化子还不离开，老板看屋檐太窄遮不了风雨，就拿了一卷竹帘连在屋檐上，临时搭了个小棚让叫化子躲在下面，第二天叫化子不见了，门板上留下了“廊棚一夜遮风雨，知善人家好运来”的对联。据说这位叫化子就是八仙中的铁拐李，他来试探店主的心，那店主果然生意兴隆，发了小财。后来店主觉得用竹帘连在屋檐上方法不错，索性就将屋檐加长，街上的商家也想沾点仙气让自家的生意也好起来，于是纷纷效仿，慢慢形成了现在的长廊。
　　传说二：在西塘塔湾街里有一胡姓商户，店主胡氏年轻守寡，艰难地支撑着一个上有老下有小的家和一家三开间的铺子。胡家铺子前的河摊边，有一个水豆腐摊，摊主姓王，家中排行老二，王二年轻力壮，老实厚道，只是家境贫寒。他见胡氏艰难，便生同情之心，帮着她做一些体力活，日子一久，胡氏便觉离不开他，但又难以启齿表示这份情意。于是她煞费苦心想出一个办法，一日她请来木匠，借修缮店铺之机，沿河建起了一排廊屋，将店铺前的街路遮盖起来。这么一来，王二即可免受日晒风吹，又能在雨天照常摆摊，两个同在一个屋檐下，感觉就像一家人。不想廊棚建好后，胡家铺子生意一下红火起来，于是镇上商家纷纷效仿，几年下来，竟连成一线，以致后来成为一种西塘独特的建筑式样。后来老百姓知道这层意思后，便给廊屋取名为廊棚，意思是为郎君而建造的棚屋。